L’émergence des Security Tokens

December 13, 2022

Les perspectives du marché des crypto-actifs ouvrent des opportunités structurelles pour les security tokens, un domaine en pleine expansion pour les acteurs institutionnels qui cherchent à s'exposer à la tokenisation de la finance. Mais avant de nous plonger dans le vif du sujet, voici une définition rapide des security tokens :

Un jeton de sécurité est un type d'actif numérique qui représente la propriété d'un actif du monde réel, comme des actions, des obligations ou des biens immobiliers. Les Security Tokens sont généralement émis dans le cadre d'un processus appelé offre de Security Tokens (STO), qui est similaire à une offre publique initiale (IPO) pour les titres traditionnels. Les Security Tokens sont soumis à une surveillance réglementaire et sont adossés à des actifs du monde réel, ce qui peut offrir aux investisseurs un degré plus élevé de sécurité et de liquidité par rapport à d'autres types de crypto-actifs. Contrairement aux utility tokens, qui sont conçus pour être utilisés comme moyen de paiement ou d'accès à un produit ou à un service spécifique, les Security Tokens sont conçus pour fournir aux investisseurs des droits de propriété et des rendements financiers potentiels.

Il est important de noter que la majorité des crypto-actifs sont considérés comme des jetons utilitaires ou “utility tokens” et ne sont généralement pas considérés comme des valeurs mobilières et ne sont donc pas soumis au même niveau de rigueur réglementaire que les Security Tokens. La non-uniformisation du cadre réglementaire mondial autour des utility tokens peut être considérée comme un risque potentiel pour les investisseurs institutionnels, qui sont souvent soumis à des mandats d'investissement et à des réglementations strictes. En investissant dans des Security Tokens, les investisseurs institutionnels peuvent s'exposer aux avantages potentiels du marché des crypto-monnaies, tout en respectant leurs obligations réglementaires. Les Security Tokens offrent également aux investisseurs la possibilité de négocier et de transférer leurs actifs facilement et en toute sécurité.

Les Security Tokens sont importants pour les investisseurs particuliers et institutionnels, car ils offrent un moyen de s'exposer au marché des crypto-actifs tout en se conformant aux exigences réglementaires traditionnelles. L'enquête 2022 de Celent sur les investisseurs institutionnels indique que plus de 91 % d'entre eux souhaitent investir dans des actifs tokenisés. Une perspective confirmée par le rapport 2022 de JPMorgan souligne que de nombreuses entreprises entrent sur le marché de la tokenisation à travers plusieurs classes d'actifs, y compris les actions, les obligations, l'immobilier, les matières premières et autres. À titre d'exemple, la plateforme repo de J.P. Morgan sur Onyx Digital Assets a traité plus de 430 milliards de dollars de transactions repo depuis son lancement en novembre 2020. D’autre part, la Suisse a mis en œuvre en 2021 une "Loi DLT" accordant aux titres tokenisés le même statut juridique que les titres traditionnels.

Petale adopte une approche radicallement nouvelle avec le security token Petale (XPTL); un jeton adossé à une réserve qui suit la valeur du portefeuille et des investissements du fonds tokenisé. Au fur et à mesure que le fonds performe, il offre à ses détenteurs l'accès à des dividendes automatisés et des opportunités d'investissement exclusives. Le jeton XPTL est émis comme un Security Token natif et un véhicule qui utilise un modèle d'investissement pour générer des performances issues l'économie réelle et numérique. Etant adossé aux réserves et aux investissements cristallisés dans la plateforme, le jeton XPTL offre la vélocité et la propriété numérique des crypto-actifs, avec la stabilité et la sécurité des monnaies traditionnelles

L’importance de la Gouvernance et des Infrastructures:

Les bouleversements survenus sur le marché en 2022 ont exacerbé le besoin d'une gouvernance forte, de transparence et d'un audit indépendant de la part des cabinets d'audit externes.

C'est pourquoi nous avons conçu la gouvernance de Petale pour fournir une approche native et transparente des réserves et de la solvabilité, accessible publiquement sur le Vortex, et certifiée par un cabinet d'audit tiers. L'engagement de Petale est de construire un système financier décentralisé fort basé sur une vue transparente de l'allocation du portefeuille du fonds et de prendre des décisions informées qui sont alignées avec leurs objectifs financiers.

Pour renforcer notre modèle de gouvernance des Security Tokens, nous avons mis en place un Conseil Stratégique composé d'économistes et de chefs d'entreprise renommés. Les membres du conseil stratégique apportent tous leur expérience et leur vision dans différents domaines de développement afin de couvrir efficacement la forte demande de responsabilité. Cet organe de gestion non exécutif conseille le groupe dans sa stratégie d'alignement des synergies entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée utilisant les nouvelles technologies.

Les infrastructures sont la clé d'un système financier gouverné et décentralisé. C'est pourquoi nous avons construit le Vortex, un système de règlement décentralisé spécialement conçu pour que les utilisateurs vérifiés puissent échanger des actifs tokenisés. Il permet la création et l'échange de plusieurs classes d'actifs tokenisés en quelques secondes, dans un cadre d'investisseurs et de gestionnaires d'actifs fiables et vérifiés. L'infrastructure blockchain décentralisée Vortex est entièrement décentralisée géographiquement et par gouvernance pour fournir un réseau fiable et transparent pour transférer de la valeur et des actifs de manière rapide, sécurisée et autonome.

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